股市下跌你会做什麽?关键「7 要 2 不」决定你能不能成为赢家!彼得林区、巴菲特:股票跌不一定是坏事!

今天股市又跌了,怎麽办?当市场遇到很大变动的时候,我会怎麽做?如果今年股市开始连续下跌两年,我会做什麽?

股票下跌,我会做什麽?

一、我会先看看自己的财务状况

我会先检视自己的状况,是否会受影响,例如看到帐上本来有准备的急用金,会安心一点。比如说 2020 年 3 月,我看到帐户有几十万现金预备即使失业,我也可以安心度过几年。

二、我会关掉股市,重温经典

我会把新闻跟电视机、社群媒体都关闭,不去关注市场。我会重新看一些经典的书籍,复习一些观念,我觉得看一些经典句子、观念也不错。当书籍看一个段落之後,我会打开衣柜,穿上运动服、拿着水壶出门去运动,也许那一天阳光明媚,实在是运动的好日子。

三、我会去感受我自己的内心,去感受我自己的情绪

我可能会蛮担心的,但是我希望透过现在写下这些话,告诉未来可能会紧张的自己:PG 加油,坚持下去!也希望在看这篇文章的你,一起加油,不要太担心,一切都会过去的。

四、我会参考别人的想法

我会问问公司其他财务顾问他们的想法,我相信他们会给我一些不同的观点。他们会告诉我要冷静,或是告诉我要多加码,总之,我相信众人的智慧会比我自己胡思乱想好一些。如果你有投资顾问,我相信徵询一下他们的意见是好的。

五、如果我手上有闲钱,我会试着继续买、继续投资

我会持续地参与市场,我希望我在这段时间收入不会中断,如果还有幸能够存点钱,我会慢慢买 ETF,继续买进持有,已经投资的部位我会进行再平衡,恢复股债配置。如果这段时间我的收入减少了,我会减少一些不必要的花费,比如说取消订阅付费项目,让自己节省一些。

六、我会搜集资料

我会搜集资料,来评估目前市场所处的位置,例如市场从前波高点回落多少?目前的跌幅与过去相比是多少?我会想知道,这是全球总体下跌吗?还是只是单一市场的影响?

七、我会希望我自己不知道这件事

虽然这样讲有点奇怪,但是我真的会希望我不知道现在股市下跌。即使我的工作让我必须知道这件事,但我希望我的客户也不知道,不在意。知道了,也能稳如泰山,因为他会相信,这一切终将过去。

股市下跌,我们以为是坏事

当股市下跌时,我们会以为投资组合变得更没价值,但其实我们应该看看大师怎麽说。

前富达公司的基金经理人彼得·林区

前富达公司的基金经理人彼得·林区在掌管麦哲伦基金期间,在退休之前曾经连续 13 年击败市场,他使麦哲伦基金的管理资产从 1,800 万美元增至 140 亿美元,年平均复利报酬率高达 29%,是公认的华尔街股神之一。彼得·林区 (Peter Lynch)曾说:在暴跌前卖掉了所有的股票,最後会後悔万分的。因为即使是跌幅最大的那次股灾,股价最终也涨回来了,而且涨得更高。股市下跌没什麽好惊讶的,这种事情总是一次又一次发生,就像明尼苏达州的寒冬一次又一次来临一样,只不过是很平常的事情而已。

世界有春夏秋冬,股市没有天天过年,股市下跌是正常的,我在投资的一开始就有做好资产配置,是 OK 的。

股神巴菲特

巴菲特在 1997 年致股东信写到:如果你打算一辈子只吃汉堡,自己又没有养牛,那麽你是希望牛肉价格上涨还是下跌呢?同样,假如你想换辆新车,自己又不能生产汽车,你会希望车子的价格上涨还是下跌呢?这些消费问题的答案是显而易见的,当然是越便宜越好。但同样的逻辑在股市,大家就常常做出不一样的回答。

假设你预估未来五年内可以存上一笔钱,那麽你希望这期间的股票市场是涨还是跌?这时许多投资者给出的答案可能是错的,虽然他们未来会陆续买进股票,但当股价上涨时,他们会感到高兴,当股价下跌时反而觉得沮丧,这种感觉就如同当你去买汉堡吃时,看到汉堡涨价却欣喜若狂,产生这样的反应实在是没什麽道理,只有在短期内准备卖股票的人才应该感到高兴,准备买股票的人应该期待股价下滑。

股票下跌,我不会做什麽?

一、PG,不要依据市场变化出清股票变换现金

Vanguard 的金融顾问杰西卡·麦克布赖德(Jessica McBride,CFP)表示:转持现金「不是一项投资策略」。

现金所扮演的角色应该是我的急用金,用来解决紧急的资金需求,或是支付即将一两年要用到的生活费。现金不该是一项主要的长期投资策略,如果我在现在撤出市场,会延伸出另一个问题:「我该何时回到市场」。我该坚持的投资策略应该是所谓的「买进持有再平衡」(Buy and Hold Rebalance)。

二、PG,不要制造恐慌

人吓人,吓死人,不要刻意制造恐慌,要大家非得做什麽。在这段时间,要成为安定的力量。《经济心理学杂志》(Journal of Economic Psychology)研究,即使不动是守住球机率最高的方式,但专业足球员还是想左扑或是右扑。投资的过程中,不要动往往是比较好的决定。

我想说的是…

每一次下跌,或许都是弯道超车的机会。我们已经做好指数化投资组合,有做好股债配置,剩下的就只要交给时间即可。投资的过程中,无可避免会遇到下跌,但是坚持到底,才能成为赢家。

「时间是你的朋友,而冲动则是你的敌人。」Time is your friend; impulse is your enemy.— Vanguard 创办人 约翰‧柏格(John C. Bogle)

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本文载自蔡至诚‧PG财经笔记 授权转载,原文在此

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