爽赢大盘!13 档高殖利率抗震股出列:(2385)殖利率高还抗波动,大跌也不怕

【我们想让你知道】

股市中只有少数功力高强的投资人,可以买在股价低档,还懂得高卖低买的最佳进出场时机点,也有胆识一路抱股抱到翻倍,震荡加剧仍然不为所动。要成为这群专业的投资达人的难度不小,但我们还是可以退而求其次,在台股震荡加剧的时候,选择相对抗震的投资策略,寻求风险与报酬平衡的相对稳健方法,投资股市。

文 / Money 钱

在大型股带动下,台股开年再度创高,诡异的是,同期间高价股、中小型股却被「拉东出西」,股价杀声隆隆,这也预告今年台股行情恐怕波动大增,投资人追价前务必三思。

还记得 2020 年下半年台股一路过关斩将,指数节节高升的大行情当中,谁是带头大哥吗?没错,就是台股权(值)王台积电。

简单计算一下你就明白,大盘指数在 2020 年 6 月底是 11,621 点,之後一路节节高升,到了去(2021)年元月 21 日波段高点来到 16,238 点,同期间台积电大牛翻身,股价从前年 6 月底的 313 元,喷出大涨至去年 1 月 21 日的高点 679 元。

这段期间大盘上涨了近 4 成,但台积电却是狂飙 117%,涨幅几乎是指数的 3 倍,大涨之後的台积电市值已经接近上市公司全体市值的 3 分之 1,由此可知这波大盘上涨幕後的最大功臣,当然非台积电莫属。

投资人可能觉得纳闷,2021 年 1 月以後台积电几乎「安静」了一整年,怎麽最近又开始像火山一样动起来?难道又要重演先前大涨的历史吗?

经过去年圣诞假期休养生息之後,外资买盘在今年开年就大举回流,锁定台积电等权值股买进,元月以来台积电从 615 元一度大涨至 1 月 17 日的 688 元高点,涨幅近 12%,再创历史新高价,同期间大盘从 18,218 点上涨至 1 月 17 日高点 18,535 点,涨幅却不到 2%。

元月行情全看台积电表演,上演「一个人的武林」

以台积电目前市值接近大盘的 3 分之 1 计算,这段时间台积电就贡献了大盘近 4% 的涨幅,但是指数在元月以来这 2、3 周明明只上涨不到 2%,为什麽?答案是,台积电以外的股票不但涨不多,不少股票反倒下跌成为拖油瓶,大盘就看台积电一家在表演。

投资人可能好奇,台积电在「一个人的武林」表演独角戏,对整体大盘有什麽影响?看看高价股开年以来这 2、3 周的表现,就可以略知一二。股王矽力-KY在 1 月第1周下跌近 13%、第 2 周下跌 12%,到第 3 周才见到止稳;股后信骅元月第 1 周大跌 13.6%、第 2 周也才小涨 3%。

沉寂已久的大立光元月第 1 周微涨不到 1%、第 2 周重挫近 14%;股价紧追大立光的谱瑞-KY第 1 周下挫 1 成、第 2 周反弹 3%;高价股排行老五的力旺,元月第 1 周下跌逾 11%、第 2 周再跌近 7%。

连业绩、获利成长性最强大的超高价股们,今年开年以来股价也都跌得灰头土脸,其他中小型电子股们的表现就不用提了。

2 种选股策略有助抗波动,分散持股才能明哲保身

当然,股市当中总会有少数功力高强的投资人,不但可以买在股价低档,还懂得适时把短线部位高卖低买,中长线部位又有胆识一路抱到翻倍,震荡加剧仍然不为所动,但真正赚饱饱的成功人士一定是凤毛麟角。

虽然要成为成功的极少数有不小难度,不过投资人或许可以考虑退而求其次,在台股震荡加剧的时候,选择相对抗震的投资策略,寻求风险与报酬平衡的相对稳健方法,投资股市。

面对市场波动放大,投资人可以从两个面向来进行「抗震」投资策略:

1. 低基期、体质好,才能讨公道。

针对股价来说,低基期就是指股价目前是在相对低档的位置,这个位置是相对於个股本身先前的高价位置来看,同时也可以针对相对大盘的位置来看。举例来说,权值股鸿海在 2021 年 3 月波段高点为 134.5 元,近期股价则在百元附近整理,距离前波高点约有 3 成左右价差,股价算是相对低基期。

鸿海和大盘比较呢?2021 年 3 月指数高点为 16,556,近期高点一度来到 18,619 点,指数在这段时间大涨 2 千点,鸿海同期间反而下跌 3 成,以相对位置来看,鸿海相对大盘当然是在低基期。

投资人要注意,低基期股比较抗震的前提是,个股必须有基本面支撑,否则基期再低也是白搭。低基期的股票往後随着产业景气重回上升循环,或是个别公司营运重回成长轨道,股价早晚会给个公道。

2. 高殖利率,中长期优於大盘,下档才有撑。

所谓的高殖利率,投资人可以简单想成中长期的殖利率都优於大盘平均,赢越多越好,这类的股票通常下档有高殖利率支撑,股价拉回会让殖利率更高,进而吸引买盘进驻。

不过,要留意部分公司是认列一次性收益,例如卖土地、厂房,隔年配完股利之後,难道要再继续卖地、卖工厂吗?这种一次性收益的公司,单一年度的殖利率没有太大的参考价值,除非投资人认为自己眼明手快,可以抢短、抢消息面,冲一波就及时脱身,不然对这类股票还是别太认真对待。

此外,景气循环明显的股票,可能在沉闷多年之後,突然出现获利大爆发的状况,这种也是属於殖利率高、但殖利率波动也大的股票,投资人要对产业与个股状况有一定的认识与把握,才会比较容易操作。

除了低基期与高殖利率策略之外,还要提醒投资人,分散持股(包括分散产业)肯定是降低整体投资波动的不二方法,当然,投资人也可以藉由股债等投资工具的低相关性,进一步降低波动。

在分散持股方面,投资人即便手上现金有限,也建议尽量持有 4、5 档以上个股,且分散於不同产业,如此一来,比较容易产生降低波动的效果。

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    (图:shutterstock,仅示意 / 责任编辑:Ting;内容纯属参考,并非投资建议,投资前请谨慎为上)

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